今年已有31家公司终止北交所IPO，从严审核助力扩容提质

日前(qián)，腾茂科技、智达科(kē)技先后公告终止北(běi)交生活谚语大全所上市。4月份以来，已有8家公司官宣终止北交所(suǒ)IPO，多于3月份(fèn)的5家。从今年以来的情况来看，则已有31家公司选(xuǎn)择(zé)从北交(jiāo)所上市排队的队伍中“撤退”。

申万宏源专精特新首席分析师刘靖(jìng)认为，新(xīn)“国九(jiǔ)条” 提(tí)出严守发行上市准入关，现场检查覆盖(gài)面提高、压实相(xiāng)关主体责任，预计在审企业的撤否率和审核周期会维持高(gāo)位。刘靖(jìng)预计(jì)在北交所定位标准发布后，不符合标准的企业将集(jí)中撤回，在新(xīn)规磨合期，审核(hé)周期也会有所(suǒ)拉长(zhǎng)，“总体上，有利于今年下半年(nián)新(xīn)股质量(liàng)的提升。”

4月8家企业终止(zhǐ)北交所(suǒ)审核

本周再有2家(jiā)企业官宣终(zhōng)止北交所上(shàng)市，分别(bié)是腾茂科技、智达(dá)科(kē)技。

4月19日，北交所网站公布了终止对腾茂科技公开发行股票并在北京证券交易所(suǒ)上市审(shěn)核的决定(dìng)。北交所(suǒ)于2023年(nián)10月11日受理了腾茂科技(jì)提交的公开发行相关申请文件，并按照规定(dìng)进行(xíng)了审核。今年3月26日，腾茂科技(jì)向北交所申请撤(chè)回申请文件。

资料显(xiǎn)示，腾茂科技是一家主要从事分子筛催(cuī)化剂产品研发、生产、销售和技术服务的(de)企业，在分子筛、FCC催化剂的研发创新、先进生产工艺以及规模化(huà)生产方面(miàn)拥有(yǒu)完整的业务体系。腾茂科技原拟公(gōng)开发行不超过3631万股股(gǔ)人民币普通股（含本数，未考(kǎo)虑超额配售选择权(quán)），本次发行后公众股(gǔ)东(dōng)持(chí)股比例不低于公司股本(běn)总额的25%。预计募集资(zī)金1.38亿元，发行(xíng)估值为5.52亿元，募集资(zī)金(jīn)将用(yòng)于年产1万吨凹凸棒吸附(fù)新材料项目建设和偿(cháng)还银行借款。

智达科技则于4月17日公告撤出拟北交(jiāo)所IPO队伍。北交所于2023年9月5日受理了智达科技提交的公开发行(xíng)相关申(shēn)请文件，并按照规定进行了审核。今年3月27日，智达科技向北交(jiāo)所提交了申请(qǐng)报告，申请撤回申请文件。

智达科技原拟募集资金35566.70万元，计(jì)划用于华录智达智慧交通研发中心项目—智慧公交系统升级及产业(yè)化建设项目、华录智达智慧交通研发中心项目—中央研究(jiū)院建设暨公交(jiāo)自动(dòng)驾驶(shǐ)及智慧出(chū)行(xíng)研发项目、补充流动资金(jīn)项目。

智达科技聚(jù)焦(jiāo)于智慧出行整体解决方案(àn)，以(yǐ)自主开发的“数字底座 ”为核心技术，产品线覆盖“企业、政府、公(gōng)众(zhòng)”三(sān)大客户群(qún)体，为(wèi)行业数字化转型提供解决方案。主要产品包括面向企业的“云上公交”企业数字(zì)化运营管理(lǐ)平台、面向行业的公共交通行业管理(lǐ)平台(tái)、面向公众的MaaS一体化出行平台和感知设备等。截(jié)至招股说明书签(qiān)署日，公交资产直接持有公司股份3466.02万股(gǔ)，持股(gǔ)比例40.78%，通过直接持股和一致行动关系合计控制公司4890.17万股股份（占公(gōng)司总股本57.53%）所对应的表决权，为(wèi)公司的控(kòng)股股东。公交资产是北京公交集(jí)团的全资子公(gōng)司，北京公交集团是由北京(jīng)市人民(mín)政(zhèng)府出资的国(guó)有独资企业，由北京(jīng)市人民政府授权北京市国资委行使国(guó)资监管职责，实际控制(zhì)人为北京市人民政府。

包(bāo)括腾茂科技、智达科技在内，4月份总共有8家宣布终止北交所IPO，上周(zhōu)就有快达农化、捷创新材、中崎股份(fèn)3家，此外还有梦天门、太川股份(fèn)和鹏(péng)业软件(jiàn)。

其中，鹏业软件是国内(nèi)较早面向住建行业提供信(xìn)息化产(chǎn)品及服务的企(qǐ)业之(zhī)一。自成立以来，公(gōng)司立足建筑信息化行业，围(wéi)绕建筑项目从设计、造(zào)价、施工到住房及(jí)物业管(guǎn)理、住宅维护的过程(chéng)，为客户提供信息化产品及解决方案，具体包括标准软件、定制软件开发及系统集(jí)成、数据服务(wù)、运行维护等(děng)。公司原拟(nǐ)募(mù)集资金12501.10万元，用于(yú)软件升级与研发项目、技术服务及(jí)营销网络建设项目、研发(fā)中心建设项目。

从严审核助力扩(kuò)容提质

申万宏源研(yán)究的统计显示，自去年(nián)下(xià)半年以来，北交所撤否率大幅提升、过会企业的审核周期(qī)(受理 —上会)逐步拉长(zhǎng)。刘靖(jìng)预计在北(běi)交所定位标准发布(bù)后(hòu)，不符合(hé)标(biāo)准的企业将集中撤回，在新(xīn)规磨(mó)合期，审(shěn)核周期也会有所拉长(zhǎng)。

统计同时显示，截至4月16日，2024年(nián)共有5家(jiā)公司拿到注册批文，分别是海昇药业、戈碧迦、铁拓机械、无锡鼎邦和芭薇(wēi)股份。5家企业2023年(nián)平均归母净利润为6814万元，最低值为(wèi)4116万元。高于北交所总体的平均值(zhí)5176万元和中值(zhí)3898万元。

刘靖(jìng)表示，目前(qián)拿(ná)到注册批文的企业，从提交注册到注册成功(gōng)的平均天数保持平稳(wěn)，大约在20天左右，但是提交注册而(ér)1个月以上未(wèi)取得注册批文的公(gōng)司越来越多，目前已经累积了8家，其中有5家是2024年提交的注册申请。“由此，我们可以看，2024年以来证监会已经(jīng)提升了注册标准，我们(men)预计，未来一(yī)段时期注(zhù)册终止案例将上升(shēng)，注册时长也将拉长。”

刘靖同时认为，新“国(guó)九条” 提到“从严监管分拆上市”，可能影响北交所对(duì)上市(shì)公司子公司(sī)的审核口径，具体执行标准仍有待观察。有一(yī)个例子是，用友(yǒu)金融在2023年9月7日提交(jiāo)注(zhù)册后，尚未注册成功(gōng)。刘靖建议关注分拆子公司时子(zi)公司的(de)业务独立性(xìng)、关联交易占比、潜在同业竞争和子公司本身创(chuàng)新性(xìng)等审核维度。

浙商(shāng)证券认为，北(běi)交所审核趋(qū)严现(xiàn)象已经显现。伴随(suí)《公开发行审(shěn)核规则》修订从严，北交所IPO审核有望进一步规范化(huà)，同时在(zài)严控风险导向下，政策标准后执行层面实际利润门槛可能更高，确保北交所在保(bǎo)证质量的前提(tí)下实现扩(kuò)容，有助于继续优(yōu)化北交所上市公司质量，进而吸引多元增量(liàng)资金进入北交所，充分激发北(běi)交所生态活力。

4月12日，沪深北交易所在“国(guó)九条”及(jí)证监(jiān)会配套政(zhèng)策文件指(zhǐ)引(yǐn)下，发布(bù)各板块《股票上市(shì)规则（修订稿）》并(bìng)公开(kāi)向市场征求意见。最新修订稿中提高了主板和创业(yè)板(bǎn)的上市财(cái)务指标门槛，并(bìng)进一步(bù)强化了(le)科创板的科创属性，同时维(wéi)持科创板和北交所上市财务指标门槛不变。浙(zhè)商证券认为，此举有(yǒu)助于吸引更多潜在优质公司改道北交所上市，同时伴随着北交所公开发(fā)行审核趋严(yán)，优质IPO资源(yuán)+从(cóng)严(yán)审核有望推动北(běi)交所扩(kuò)容进入高质(zhì)量阶段。

在浙商证(zhèng)券看来(lái)，沪深(shēn)板块上市门槛上调(diào)有(yǒu)助于北交所吸引更多潜在优质公司。2023下半年沪深虽然(rán)收(shōu)紧IPO，但北交所IPO节奏仍(réng)保持常态化，同时行情高涨叠(dié)加北交所“直联(lián)申报”措施(shī)助力IPO审核提效(xiào)，已经吸(xī)引众多公司改道计划北(běi)交所上(shàng)市。事实上，其统计显示，2024年月1日至(zhì)2024年4月12日，共(gòng)新增76家企业进入北交所上市辅(fǔ)导阶段，明显高于去年同期的29家。

另一方面，10家(jiā)上市申请已获北交所受理的企业在本周更新了审核状态，包括中诚咨询、中达新材、天(tiān)盛股份、永创医药、天演(yǎn)维(wéi)真等，均已处于问询阶段。

中信建投认为，新《国九条》以“严”字当头、基于强化(huà)监管、防范风险的监管思路高屋建(jiàn)瓴地对资(zī)本市(shì)场进行了全局政策部署。北交所响应(yīng)《国九(jiǔ)条》指(zhǐ)引，在4月(yuè)12日就6项配套业务规则(zé)向市场公开征求(qiú)意(yì)见，细(xì)则亮点包(bāo)括新增成交(jiāo)量退市指(zhǐ)标、落实防范“绕道减持”要求、优化(huà)审核程序要求等；后(hòu)续配套细则亦在制(zhì)订中。中信建投表示，新《国九条》下北(běi)交(jiāo)所服务(wù)中小企业、培育企业(yè)成(chéng)长的板块定位进(jìn)一步(bù)明确，预(yù)计转道北交所(suǒ)的标的数量有望增加，叠(dié)加退市(shì)制度的优化，北交所迎来标的数量质量双升。

责编：梁秋燕

校对：祝甜(tián)婷(tíng)

生活谚语大全"Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif;letter-spacing: 0.544px'>

生活谚语大全crosoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif'>

·END·

北证资(zī)讯

最具价值的原创新三板微信号