又一只消费REIT，明日上市！

公(gōng)募REITs市场(chǎng)再添重磅新品。

4月30日，中金印(yìn)力REIT将正式上市交
易。随着这(zhè)只REIT上市，首批4只消费基础设施REITs全部成功上(shàng)市。

值得一(yī)提(tí)的是，就在日前，已上市的 3只消费REITs刚刚发布首份成绩单，一(yī)季度 可分配金额基本达到预期，底层资(zī)产出租率维持较高水(shuǐ)平。

第四只消费REIT明日上 市

据(jù)深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)消息，中金印力消(xiāo)费REIT将于4月30日起在深交所上(shàng)市交(jiāo)易，成为第(dì)四只上市的消费类(lèi)基础设施公募REIT。

上市交易公告书显示，中(zhōng)金印力消费REIT基金份额总额达到10亿份(fèn)，存续(xù)期设定为25年。在此前的(de)发行(xíng)阶段，中金印力消费 REIT就受到认购资金追捧(pěng)，公众发售 部分提(tí)前结束募(mù)集。

公告(gào)显示，中金印力消费REIT的募集资金总(zǒng)额(é)为32.6亿元人(rén)民币，其投资目标主要是获(huò)取基础设施项
目租金、收费等(děng)稳定现金流。基金的投资策略规定，投资于(yú)基础设施资产支持证券的比例不低于基金资产的80%，以(yǐ)确保投资(zī)组合的稳定性和收益性。

截至2024年4月23日，机构投(tóu)资(zī)者在该基金的(de)持有份额占比高达96.21%，个人投资者的持有份额则为3.79%。前(qián)十(shí)名持(chí)有(yǒu)人中(zhōng)，包(bāo)括(kuò)了印力(lì)商用置业有(yǒu)限公司和深圳(zhèn)市地(dì)铁集团有限公司等知名企业。

从中金印力消(xiāo)费REIT的底层资产——杭州西溪印象城来看(kàn)，其在2014年至2022年的(de)年加权平均出租率为98.2%，过去5年加权平均(jūn)出租(zū)率约为98.1%，截至2023年(nián)9月30日出租率已达到99.6%。自2013年开业以
来，该项目营业额呈上升趋(qū)势，2022年总营业额超过35亿元(yuán)；2023年1-9月的(de)营业(yè)额突破32亿元，再创历史新高。

作为万科旗下的 购物中心开发与运营平台，印力(lì)集(jí)团截至2023年10月的运营管理项目超164个，遍布全国(guó)53个城市，管理(lǐ)面积近1200万平方米，资产(chǎn)规模近1000亿元。

去年底，首批4只消费基(jī)础设施REITs正(zhèng)式获批，今年一季度，华夏(xià)金茂商业REIT、嘉实物(wù)美消(xiāo)费REIT和(hé)华(huá)夏华润商(shāng)业REIT3只消费
类REITs先后完成募集，并于3月中旬成功上市交易。

从3只已上市(shì)消(xiāo)费REITs表现来看，嘉实物美消费REIT表现(xiàn)最佳(jiā)，上市一个多月(yuè)以来涨超4%，华夏华润商业REIT也取得(dé)正涨幅。

首批消费类REITs一季报符合预期(qī)

上市一个月后，我国首(shǒu)批上 市的三只消费类基础设施公募(mù)REITs一季报揭(jiē)晓，首次(cì)交出的成绩单基本符合预(yù)期。

整体来看，嘉实物美消费(fèi)REIT、华夏金(jīn)茂REIT、华夏华润商业REIT三个项目一季度可分配(pèi)金额基本达到(dào)预期，其中物美消费REIT可供分配(pèi)金额达(dá)成率最高。

一季报显示，嘉金价回调“倒车接客”？黄金、金股、金ETF大不同，投资者小心“上错车”实物(wù)美消费REIT自今年1月31日成立以来营收
为(wèi)1887.58万元，净利润达663.93万元(yuán)，可供(gōng)分配(pèi)金额为1211.32万元。此前招募说明书显示，2024年可(kě)分配金额的预测值为6699.55万元，预测现金分派率为6.68%，若按(àn)成立时间占全年比重进行加权，报告期内可分配金额(é)完(wán)成率为18%。

华夏金茂商业REIT一季报实(shí)现收入为1462.13万元，净利润达(dá)到(dào)281.87万元，当期可供分配金(jīn)额为(wèi)887.27万元，2024年度预测值为5254.29万元，成立两个月达(dá)成其中(zhōng)的16.88%。

作为目前市场规模最大的消费REITs，华夏华(huá)润商业REIT自2月7日成立以(yǐ)来实现可(kě)供(gōng)分
配金额5122.89万元，招募说明书(shū)显示，全(quán)年预测值为3.41亿元(yuán)，占(zhàn)比15%。

值(zhí)得一提的是，华夏华润商业REIT报告(gào)期内实现营收(shōu)为1亿元，净利润为-426.58万元。另据(jù)招募说明书显示，2024年净(jìng)利润预测为-4183.36万元，年度核(hé)心支出用于购买项目公司股权(quán)。2025年，这一预测数字将回正至1332.28万元。

一季报显(xiǎn)示，三只(zhǐ)消费类REITs项(xiàng)目的出(chū)租率均保持在高位，均(jūn)超(chāo)98%。

嘉实物美REIT的底层基础设(shè)施项目是以超市为主力(lì)店的(de)社区商金价回调“倒车接客”？黄金、金股、金ETF大不同，投资者小心“上错车”业，包括位于(yú)北京市的
大成项目、玉(yù)蜓桥项目、华天项目和德胜门项目。截至2024年3月(yuè)末，上述资产(chǎn)整体出 租(zū)率(lǜ)为98.33%，招募说明书显示，2023年6月末，四个(gè)项(xiàng)目的总出租率为88.71%。

作为华夏华润商业REIT底(dǐ)层(céng)资(zī)产的青岛万象城，截至一季度(dù)末(mò)出租率为99.16%，较去年年中的98.49%进一步提升(shēng)。华夏金茂REIT底层资产长沙览秀城一季度末出租(zū)率维持在98.26%。

值得一提的是，从整个公(gōng)募REITs市场看，3只(zhǐ)消费类(lèi)REITs一季(jì)度出租率排名较为居前。消费类REITs底层资产租户结 构相对稳定、分散化程度较高的特点，相(xiāng)较产权类资产而(ér)言，集中退租风险更低。

此外，一季报显示，多只消费REITs将引流增收、提升品牌作(zuò)为底层(céng)资产运营的核心方向。比如，华夏金茂(mào)REIT一季报(bào)称，长沙览秀城项(xiàng)目合理(lǐ)利用(yòng)场内空间，通过多经业务和联营代销业(yè)务丰富(fù)消费场景并拓宽了收入来源。华润商业REIT则指出，青岛万象
城正在进行局部业(yè)态主动优化调整与装(zhuāng)修(xiū)改 造，进一步提升项目资产价值和(hé)收益水平。‍‍‍‍

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