算力概念持续发酵多家通信龙头获机构密集调研

证券时报记者聂英好

本周（4月22日至(zhì)26日）A股市场(chǎng)先抑后扬，指数整(zhěng)体上行。上证指数全周上涨(zhǎng)0.76%，收于3088.64点。深(shēn)证成指、创业板指全周分别上涨1.99%、3.86%。

在行业表现(xiàn)方(fāng)面，从申万一级行业来看，本周计算(suàn)机、通信、电子行业涨幅居前，煤炭、石(shí)油(yóu)石化(huà)和(hé)钢铁行(xíng)业表现相(xiāng)对弱势。热(rè)点概念上，铜高速连接器、量子技术以及网(wǎng)络安全等科技概(gài)念表现活跃，科技概念反(fǎn)弹带动A股市(shì)场人气回升，主因(yīn)或是受到海(hǎi)外科技股影响。

机(jī)构调研情绪与A股市(shì)场同步升温，Wind数据显示(shì)，截至(zhì)4月26日，A股(gǔ)合计有217家上市(shì)公司周内接受机构投资者调研，较上周数据有明(míng)显增长(zhǎng)。其(qí)中，业(yè)绩表现较好的天孚通信、华测检测、爱美客、新易盛、水羊(yáng)股份、当升科技(jì)、卫星化学等32家公司接待了百家以上机构。

调(diào)研机构数量最多的标(biāo)的为天孚通信，公司本(běn)周共计(jì)接受463家机构调研。AI算力需求的激增，让(ràng)作为光模块上游厂商(shāng)的(de)天孚通信今年(nián)一季度业绩大幅增长。天孚通信4月23日晚披露的一(yī)季报显示，公司2024年一季度实现营业(yè)收入7.32亿元，同比增长(zhǎng)154.95%；净利润2.79亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)202.68%。

对(duì)此，天孚通信表示，主要是AI技术的发展和算(suàn)力需求的增加，全(quán)球(qiú)数据中心建(jiàn)设带动对高速光(guāng)器件产品需求的持续稳定增长，尤其是高速率产品需求增长较快，带(dài)来公(gōng)司收入同比增长。

在调研过程中，投资者(zhě)调研问题多聚焦于天孚通信(xìn)今年一(yī)季度阶段性产能(néng)紧缺问题，公司(sī)回应，产能对熟练工人有一定的依赖度，春节前(qián)后生产人员流动性相比(bǐ)平时有提高，同(tóng)时春节后新招聘的新员工熟练程度和效率(lǜ)需要有逐步提升的过程(chéng)，故出现阶段性(xìng)产能紧缺的情况。目(mù)前天孚通信在场地、人员和设备方面近期都进行了大规模扩产，会尽全力达成客户(hù)交付，不(bù)过部分产品线还依然存在(zài)产能紧张情况。

从二级市场看，今年以来(lái)，天孚通(tōng)信股价明(míng)显上涨(zhǎng)，今年以来累计涨幅(fú)超(chāo)过71%，最新股价为156.65元 /股，总(zǒng)市值为618.59亿元。

值得一提的是，机构密集(jí)调研的新易盛股价在本周创下历(lì)史新高。4月26日开盘后，光模(mó)块板块大幅冲高，新易盛涨超(chāo)7.78%，股价(jià)创下历史(shǐ)新高，盘中触及86.2元高点。本(běn)周内，新易(yì)盛股价累计上涨21.8%。

近期新易盛发布的2024年一季报显示，报告期内，实现营业收入11.13亿元(yuán)，同比上(shàng)升85.41%；归母净利润3.25亿(yì)元，同比上升200.96%。

自去年下半年起，受AI算力需求拉动(dòng)，光模块市场需求显著增长(zhǎng)，今年一季度(dù)光模块出口量同比增长明(míng)显。2024年2月，光模(mó)块出口总额同比大幅提高，我国光模块2月出口总额为27.7亿元，同比增长(zhǎng)57%，同比增速创近3年新高。

机构投资(zī)者对新易盛的关注重(zhòng)点(diǎn)在于(yú)新产品的进展情况，以及公(gōng)司对光模块产业发展态势的研判等。新易盛在调研中表示，公(gōng)司今年OFC展会上成功推出了业界最新的基于单波200G光器件的800G/1.6T光模块等多款新产品。结合(hé)行业整(zhěng)体发展方向(xiàng)及客(kè)户的需求情况，将继续推进新产品在客(kè)户(hù)层(céng)面的进展。

年报显示，2023英语对未来生活的作文年新易盛研发投入(rù)约(yuē)1.34亿(yì)元，占当期(qī)营业收入的(de)4.32%，公司在高速率光模块、硅(guī)光模块、相干(gàn)光模块、LPO光模块等新产品研发项目取得多项进展。针对光模块(英语对未来生活的作文kuài)产业发展态(tài)势，新易盛认为，目前云计算、数据中心的建设，再加上AI算力加持，整个行业景气度很高，今年400G需求量较大，800G需求量在逐步提升(shēng)。

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