金融界(jiè)5月(yuè)15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重(zhòng)磅消息，再(zài)次(cì)点(diǎn)燃了(le)“中特估(gū)”概念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交(jiāo)易所主(zhǔ)办(bàn)、工商银行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题(tí)座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会(huì)议讨论(lùn)的重要内容(róng)为“在服务中国(guó)式(shì)现(xiàn)代化中促进金融(róng)业(yè)估值提(tí)升和高质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布(bù)后，市(shì)场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的(de)升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券(quàn)触一度及涨停(tíng)，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林证券、哈(hā)投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市值的中国(guó)人(rén)寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股(gǔ)，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体发威下，上证综指午(wǔ)后迅速翻(fān)红，深成指和创业(yè)板(bǎn)一(yī)路高奏(zòu)凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信(xìn)证券：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估(gū)的后续走势，机构之间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高分(fēn)红国(guó)企标的(de)近(jìn)期(qī)显著盘整(zhěng)是对短期交易扩散(sàn)过快过(guò)多，股息支付(fù)能力相对较(jiào)弱板块（如(rú)部(bù)分金(jīn)融）做出(chū)的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的(de)结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题(tí)的(de)安全边际和(hé)性(xìng)价比仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行(xíng)情或仍(réng)具(jù)有较强的持续性。从(cóng)估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全边(biān)际(jì)和性价比仍相对较高(gāo)。

　　但是中信证(zhèng)券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步(bù)入了热度(dù)很高、波动(dòng)很大但是(shì)区间回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基(jī)金新(xīn)发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去(qù)年(nián)10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至(zhì)12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距(jù)。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的(de)情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特(tè)征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复(fù)是渐(jiàn)进和(hé)渐次(cì)的过程，飞(fēi)轮(lún)重(zhòng)新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的(de)经济预期下修过程中(zhōng)的(de)阶段性产物，过(guò)度博弈(yì)降低(dī)了市场(chǎng)定价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加(jiā)激进。据(jù)券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金经(jīng)理(lǐ)直言，中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头(tóu)在连续(xù)涨停后已出现短(duǎn)期泡沫(mò)化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配置(zhì)的吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角(jiǎo)度而(ér)言(yán)许多市场参与者可以给(gěi)出(chū)许多个继续买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一(yī)只中特(tè)估龙头股在两三个交易日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚(shèn)至30%，意味着于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译资金已(yǐ)迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场交易的直观判断，这代表(biǎo)着资金参(cān)与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累计有效认购(gòu)申请份额总额超过(guò)20亿(yì)份(fèn)发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的(de)首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国国(guó)企ETF年内资金净(jìng)流(liú)入(rù)也逼近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为(wèi)今(jīn)年(nián)全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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