近期市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离，但(dàn)部(bù)分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车(chē)产业链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发(fā)现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车(chē)产业(yè)链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医(yī)疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动(dòng)车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气(qì)候变化(huà)的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)了重要的(de)机(jī)会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品车辆的(de)需(xū)求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的(de)所有电动汽(qì)车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家(jiā)之一。以充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平(píng)均一个(gè)公共充电桩对(duì)应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在(zài)各自(zì)的领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和电机(jī)温控的关键组件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀(fá)行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场(chǎng)份(fèn)额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及(jí)福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全(quán)球(qiú)范围内继续(xù)占据(jù)市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施(shī)罗(luó)德也并非(fēi)孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联(lián)神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓股逐(zhú)一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大的就(jiù什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间)是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车(chē)工(gōng)业(yè)协(xié)会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充(chōng)电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度方面(miàn)，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽(qì)车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业收入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同比增(什么是艾里斯ABC理论 艾里斯abc理论提出的时间zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向资(zī)金净流(liú)入较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方(fāng)华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较多(duō)的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德时代(dài)所处的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动(dòng)车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这(zhè)方面它的(de)市场(chǎng)份(fèn)额是领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安(ān)全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不含钴等特征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企(qǐ)业(yè)发(fā)展与政(zhèng)府(fǔ)的脱(tuō)碳计(jì)划是一(yī)致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同所有(yǒu)的(de)投(tóu)资者，他(tā)们的判(pàn)断也(yě)可能(néng)是错的(de)。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时(shí)代(dài)的竞争优势不复。随着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁德时代若(ruò)不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德时(shí)代和(hé)电(diàn)动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所有(yǒu)的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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