为了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获得(dé)好(hǎo)的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获(huò)利。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操纵(zòng)证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对(duì)何(hé)德平(píng)信息披(pī)露(lù)违(wéi)法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一(yī)起来看看(kàn)，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会(huì)行政处罚决定(dìng)书(shū)披露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定(dìng)代(dài)表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时(shí)任独墅湖文化传播(bō)有限公司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提(tí)供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他们(men)所掌控的上海海得(dé)泽广(guǎng)投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用控(kòng)制的证券账户并联合其(qí)他市场资金在二级市场买(mǎi)入(rù)并(bìng)交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，且在后续(xù)操(cāo)作(zuò)中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两个帮手共同(tóng)合(hé)谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合(hé)毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武控制各自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与(yǔ)毛(máo)明土联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披露的(de)信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，蒋维联(lián)合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等(děng)35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），交易(yì)“新美星”。<币值是什么意思，硬币的币值是什么意思/p>

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分(fēn)点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量占(zhàn)市场申卖量比例超20％的交易日(rì)有(yǒu)11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流(liú)通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)币值是什么意思，硬币的币值是什么意思开始，账户组(zǔ)持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持(chí)股量较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低(dī)于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含(hán)对倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日(rì)至6月26日(rì)，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉(shè)案(àn)账户(hù)组还(hái)多(duō)次实(shí)施盘中拉抬(tái)和对(duì)倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价(jià)，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其(qí)代理人(rén)提出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不足以(yǐ)证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易新(xīn)美(měi)星(xīng)的情(qíng)况告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案股东名册并(bìng)非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没有(yǒu)向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)就各自账户(hù)交易新美(měi)星(xīng)的(de)盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并(bìng)不(bù)一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交易行(xíng)为(wèi)承(chéng)担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一致行动(dòng)人中一方存在不当行为，不(bù)应推(tuī)定或(huò)认定另一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代理人也(yě)就是(shì)否合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关(guān)系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案(àn)为多(duō)个主体参与、多个环节(jié)实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共(gòng)同(tóng)完成(chéng)的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可(kě)以证明，何(hé)德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资(zī)金作为保证金，委托(tuō)其通(tōng)过(guò)二(èr)级(jí)市场交(jiāo)易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为(wèi)；上(shàng)述(shù)行为的实质是操(cāo)纵股价，并(bìng)非(fēi)合法理财。在案(àn)证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并(bìng)且采取(qǔ)了(le)联合(hé)影响股价的行动，属于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和(hé)责(zé)任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上(shàng)为后续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维和(hé)上市公司的合作，知(zhī)道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿意(yì)买(mǎi)入“新美星”，因此毛明土和李传武(wǔ)的(de)违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对(duì)待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构(gòu)成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法(fǎ)，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人(rén)提(tí)出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在代(dài)持(chí)，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰(lán)某(mǒu)作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的(de)原因系兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借(jiè)款本(běn)息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不(bù)对投资者决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持(chí)成立，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监(jiān)会回应，根(gēn)据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金流水及相(xiāng)关银行(xíng)账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的(de)配偶关系，代持(chí)资金和(hé)减持所得(dé)系家庭共同财产(chǎn)，可(kě)以(yǐ)认定(dìng)海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)持有新美星股票。当事(shì)人(rén)所提(tí)相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平作为上市公司(sī)实际(jì)控制(zhì)人，未(wèi)如实告(gào)知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新美星在(zài)相关公(gōng)告(gào)中均(jūn)未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定(dìng)，何德平的行(xíng)为构成(chéng)2005年《证券法(fǎ)》第一百九十(shí)三(sān)条(tiáo)第三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信息披露(lù)违(wéi)法行为，对何德平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

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