金(jīn)融(róng)界5月23日(rì) 万物皆周期,周期皆供(gōng)需！

　　日(rì)前，六(liù)年一个周期(qī)轮回的(de)白糖(táng)期货(huò)正在(zài)迎来疯狂时刻。五一假期之前(qián)的最后一个交(jiāo)易日，在郑州商品交易所交易的白糖主(zhǔ)力期货合约(yuē)收(shōu)盘成(chéng)功站(zhàn)上7000元(yuán)/吨关(guān)口。

　　让人遗憾的是(shì)，如此(cǐ)关键的信息湮没在(zài)五一假(jiǎ)期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引(yǐn)起(qǐ)市场关注(zhù)。直至昨日(rì)（5月(yuè)22日），白糖主力合(hé)约(yuē)收盘站上7100/吨关口，市场资金(jīn)虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日(rì)，白(bái)糖主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)继(jì)续狂飙，盘中一度(dù)打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖(táng)周期(qī)

　　而上(shàng)一次白糖(táng)主(zhǔ)力期(qī)货合约打破(pò)7000元/吨(dūn)大关还(hái)是6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演最(zuì)后的末(mò)日疯狂，一天之内，白糖主力合(hé)约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关(guān)键点(diǎn)位，收盘大(dà)涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主力合约盘中就创下7314元/吨的(de)周(zhōu)期高(gāo)点，随即白(bái)糖(táng)期(qī)货开始一路(lù)狂(kuáng)跌，直至2019年(nián)年(nián)初(chū)才勉强止住(zhù)颓(tuí)势(shì)。

　　真的注(zhù)意的是，从白糖主力合约价格看(kàn)，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年(nián)春大(dà)约六(liù)年一次的白糖周期十分准时，从未缺席过。而形成这种周期的(de)原因与白糖(táng)期货的种植(zhí)周(zhōu)期有(yǒu)关(guān)，一(yī)般甘蔗的(de)每(měi)三(sān)年一个种植(zhí)周期，这从根(gēn)本决(jué)定(dìng)了白糖(táng)周期(qī)到来。

　　此轮白(bái)糖(táng)周(zhōu)期已(yǐ)经渐入高潮<给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么/p>

　　目前(qián)，此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入高潮，据(jù)生意(yì)社显示，截至5月22日，白糖(táng)现货市(shì)场价格报6962元/吨，较(jiào)去年底(dǐ)涨幅约(yuē)20%。与历史(shǐ)对比(bǐ)来看(kàn)，白糖价格已经(jīng)创下2018年(nián)以来的新高。

　　国内(nèi)白糖供给方面(miàn)，减产是大概率事(shì)件。

　　中国糖(táng)业协会(huì)发布的全国食糖产销数据显示(shì)，2022年(nián)/2023年制糖期截至今(jīn)年4月底，甜菜(cài)糖(táng)厂已全部停机，甘(gān)蔗糖厂除(chú)云南(nán)省有(yǒu)3家尚(shàng)在生产(chǎn)外(wài)，其他省(区(qū))糖(táng)厂已全部收榨。

　　广(guǎng)发证(zhèng)券认为，22/23年白糖(táng)生(shēng)产(chǎn)季逐(zhú)步进入尾声，除云南地区外(wài)，广西等主产区(qū)陆续收榨。由于(yú)广西前(qián)期受不利天气影响，甘(gān)蔗单产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖产量(liàng)延续下滑趋势(shì)。

　　据农业农村部预(yù)测(cè)，22/23榨季全国食糖产量(liàng)约933万(wàn)吨，同比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨，同比减(jiǎn)少约(yuē)80万吨。考虑国内白糖需(xū)求(qiú)量约(yuē)1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对(duì)白糖来说并不现实(shí)，由于国内糖料作物种植(zhí)面(miàn)积增长有限，国内糖料作物产量(liàng)也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖(táng)产(chǎn)量整(zhěng)体保持平稳，年(nián)产量(liàng)在(zài)1000万吨左右。目(mù)前国内食(shí)糖消(xiāo)费量每年在(zài)1500万吨左右，缺口部分通(tōng)过进口糖补充(chōng)。

　　但是(shì)，国(guó)际市场供需情况也不容乐观。

　　据消费(fèi)日报报(bào)道，联合国粮食及农业(yè)组织（粮农(nóng)组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品(pǐn)价格指数出(chū)现1年以来的首次(cì)回升(shēng)，食糖、肉类(lèi)及(jí)大米的世(shì)界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖价(jià)格指数4月环(huán)比(bǐ)上涨17.6%，创2011年(nián)10月(yuè)以来的新高。

　　白(bái)糖(táng)全球主要生产国和地区(qū)包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美国、墨西哥(gē)、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全球总产量(liàng)的76%；前(qián)四大出口国(guó)分别(bié)是(shì)巴西、泰国、澳大(dà)利(lì)亚和印(yìn)度，整体贸(mào)易量占全球比(bǐ)重超过67%。

　　但是作为全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)产糖国(guó)之(zhī)一，印度正面(miàn)临甘蔗产量下降(jiàng)危机(jī)，加上政府实(shí)施的出口限制(zhì)，世界各(gè)地的糖价可(kě)能会进一步飙升(shēng)。

　　A股(gǔ)市场闻风而动

　　A股市(shì)场(chǎng)也是闻风而(ér)动(dòng)，5月22日，两(liǎng)大白糖(táng)龙(lóng)头股中粮糖业、南宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日(rì)，南宁糖业继(jì)续大涨，收盘大涨超4%。截至目前(qián)，今年以来，中粮(liáng)糖(táng)业累计上涨幅度(dù)超过30%，南(nán)宁糖业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么力合约是(shì)否会(huì)重蹈覆(fù)辙，还(hái)是继续挑战(zhàn)极限，市(shì)场将会给出答案。

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