金融界5月15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本(běn)——“金特估”来(lái)了！

　　午(wǔ)后上证报发布一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办(bàn)、工商银行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次(cì)会议讨论的(de)重要内容(róng)为“在服务中国式现代化(huà)中(zhōng)促(cù)进(jìn)金融业估值提(tí)升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这(zhè)是“中特(tè)估”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光大(dà)证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收(shōu)盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券(quàn)、哈(hā)投股(gǔ)份(fèn)等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值的中国(guó)人(rén)寿一度(dù)冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融板块(kuài)的集(jí)体发威(wēi)下(xià)，上证综(zōng)指午后迅速翻(fān)红，深成指和(hé)创业板一路(lù)高奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘(pán)，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不相(xiāng)同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已过

　　对于中(zhōng)特估的后续走势，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企标的近(jìn)期显著(zhù)盘(pán)整是(shì)对短期(qī)交易扩散过(guò)快过(guò)多，股息支付(fù)能力相对(duì)较弱(ruò)板块（如部分金融）做出(chū)的正常反应，而并非意(yì)味着(zhe)整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性价(jià)比仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的(de)安全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法(fǎ)相对偏(piān)空。中(zhōng)信证券研(yán)报(bào)表示(shì)，AI主(zhǔ)题(tí)和“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大但是(shì)区间回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现出典型的(de)板块内部(bù)博弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继(jì)续(xù)低(dī)迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继去(qù)年(nián)10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个(gè)月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺(quē)乏(fá)持续增(zēng)量机构资金的情况下，A股存(cún)量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，疫后(hòu)经春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是过高(gāo)的经济(jì)预(yù)期下修过程中的(de)阶段性产物，过(guò)度(dù)博弈降低了市(shì)场定价的有(yǒu)效性，但也提高了(le)业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报(bào)，主题(tí)交易的顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩驱(qū)动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中(zhōng)特估(gū)我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有(yǒu)买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中特估龙头在连(lián)续涨停后已出(chū)现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置对他而言(yán)没有配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而(ér)言许多(duō)市(shì)场参与(yǔ)者可(kě)以给出(chū)许多个继(jì)续买入(rù)中特估的理由，但当(dāng)一只中特(tè)估(gū)龙头股(gǔ)在(zài)两三(sān)个(gè)交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代表(biǎo)着资金(jīn)参与方(fāng)的短期(qī)泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集(jí)发(fā)售(shòu)

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月(yuè)13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证(zhèng)央企(qǐ)红利(lì)ETF发(fā)布公告称，该(gāi)基金累计有效认购申(shēn)请份额总额(é)超过20亿份(fèn)发行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将启(qǐ)动(dòng)比(bǐ)例配售。

　　此外(wài)3只中证国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF——广(guǎng)发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富(fù)中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每(měi)只产(chǎn)品的首募(mù)规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金(jīn)净流(liú)入超过12亿(yì)元，规(guī)模(mó)增幅超过15倍。南(nán)方中国(guó)国企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今年全市(shì)场(chǎng)规(guī)模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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