大型股(gǔ)推动(dòng)了2023年的美(měi)股市场的反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大(dà)通(tōng)策略师(shī)Jason Hunter认为，随着(zhe)经(jīng)济衰退逼近，这些市场领军股现(xiàn)在面临的抛售风险要比其(qí)他(tā)股(gǔ)票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接(jiē)受采访(fǎng)时表(biǎo)示(shì)，“到目前为(wèi)止，股市(shì)一(yī)直保持稳定，更多(duō)的是向优质资(zī)产和现金(jīn)转移，这(zhè)种情况比我们想象的要持续得长一些，但我们(men)仍然(rán)认为，最终股价将更全(quán)面地反映经(jīng)济衰退的可能音域划分从低到高，人声音音域划分从低到高，人声音域划分域划分000; line-height: 24px;'>音域划分从低到高，人声音域划分性。”

　　他解释道(dào)，看(kàn)涨势头集中在一个领域(yù)，因此只有少数几只大(dà)型公(gōng)司的股票引领市场走高。他(tā)同时也补(bǔ)充道，市场行(xíng)为通常与增长放缓的(de)经(jīng)济环境有(yǒu)关。

　　“这是典型(xíng)的(de)周期后期行为，即随着经济增长开始减(jiǎn)速，但并未进入负增长区间，资金就会(huì)流(liú)向更优(yōu)质(zhì)的股票，并且越来(lái)越集中(zhōng)，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着(zhe)美国经(jīng)济数据开始向(xiàng)收(shōu)缩的方向恶化(huà)，投(tóu)资者将越(yuè)来(lái)越看空股市(shì)，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候(hòu)，当增长(zhǎng)数据开始(shǐ)进一步减速(sù)，向负增长方向滑(huá)去时，你往往(wǎng)会看到对高质(zhì)量资(zī)产(chǎn)的投资转向对现金(jīn)的投(tóu)资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型(xíng)公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性公司(sī)面(miàn)临(lín)更大的(de)风(fēng)险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出，“我们的观(guān)点是(shì)，大(dà)型科技股一直受益于其他行业的(de)抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转(zhuǎn)结束(shù)，这(zhè)些(xiē)指(zhǐ)数将(jiāng)相当(dāng)脆弱。这种分(fēn)散(sàn)通常发生(shēng)在市(shì)场反弹的后期。”

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