民生宏观 · 周君(jūn)芝团队

　　导读(dú)

　　广交会是(shì)中国“第(dì)一展"，疫后线下广交(jiāo)终于在(zài)4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会，把握人(rén)流(liú)交织背后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月中国(guó)进(jìn)出口商品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我们(men)随即赶赴广交(jiāo)会(huì)开展专项调研，用另一个视角观察中(zhōng)国出口企业(yè)现状，并(bìng)捕捉一些能够反映(yìng)中(zhōng)国出口长期趋(qū)势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有两大天然(rán)优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会采购商数量多且国别(bié)广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会(huì)面积达到(dào)150万平(píng)方米，时间跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月(yuè)5日，按照3期分别(bié)举(jǔ)办(bàn)，涉及(jí)16个大(dà)类品种，基本(běn)覆盖主要商(shāng)品。

　　广交会参(cān)展企业所涉(shè)及的规模大小和所属地(dì)域非常广泛，包(bāo)括大量中小外贸企业，也包括行业(yè)龙头企业。广交(jiāo)会(huì)能够(gòu)提供充足样本，便于我们(men)观察中国外贸出口企业群像，这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息(xī)的第一大优势。

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸(mào)展会是重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道。新增客源的(de)数量和质(zhì)量，影响外贸企业长期(qī)新增订单。广交会参会客户及参展(zhǎn)氛围(wéi)，能(néng)够(gòu)为我们把握更长趋势的(de)外贸大环(huán)境和出口大(dà)趋势提供线索。这是(shì)广交会反馈中国出口信(xìn)息的第二(èr)大优势。

　　本次广交(jiāo)会调研，我们(men)得到当下中国出口企业群像五(wǔ)点特征，或预(yù)示中国出口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋势(shì)一，客流(liú)总体旺盛，然(rán)更多来自(zì)境内采购商，欧(ōu)美采(cǎi)购商流量明显低(dī)于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以(yǐ)往，今年境内采(cǎi)购(gòu)商明显(xiǎn)增(zēng)多。境内和境(jìng)外客流(liú)比(bǐ)重达(dá)到3:1。往年(nián)国内(nèi)外客户充分交流时，境内和境外采购商比例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)参展外商(shāng)以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包含(hán)部(bù)分中东(dōng)和俄(é)罗斯客户(hù)群体(tǐ)。欧美客户(hù)数量明(míng)显下降，意味着高效(xiào)益(yì)客户不足，毕竟(jìng)欧美客(kè)户属于高效益客户。

　　趋(qū)势(shì)二(èr)，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中(zhōng)东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前长(zhǎng)三角出口调研信息一致(zhì)，本次(cì)广(guǎng)交会(huì)调研反馈，一带(dài)一路(lù)国家订单增幅较大。其中东南(nán)亚订单饱满，俄罗斯(sī)和中东因订单总量尚小(xiǎo)。

　　针(zhēn)对俄罗斯(sī)和中东国家(jiā)订(dìng)单(dān)，中国不同类型(xíng)出口企(qǐ)业感受存异。部分企业表示今年对俄快速(sù)增长，增(zēng)速(sù)甚至超过30％；部分企(qǐ)业(yè)则表示今(jīn)年(nián)对俄(é)出口并未(wèi)发生太大(dà)变化。

　　趋势(shì)三(sān)，相较大型和自(zì)主品牌外贸企业，小企业和代(dài)工企业出口压力明(míng)显更大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍(biàn)反馈(kuì)今年海外(wài)需(xū)求(qiú)较过去两年明显走弱(ruò)，不同规模和类型企业反馈，它们具体(tǐ)面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年(nián)订单明显下滑，中大型(xíng)企业(yè)反馈今年订单虽(suī)有下滑，下滑程度(dù)较轻，甚至部分大中型(xíng)企业(yè)订单略有增长。

　　相较单纯的(de)代加工(gōng)企业，具备自主(zhǔ)品牌的出口(kǒu)企业订单(dān)情况(kuàng)相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一定贸易摩擦压力。

　　本次调研(yán)反馈，中(zhōng)国(guó)外贸企业面临较为普遍的贸(mào)易摩擦。不仅传统的欧美发达国家对(duì)中国外贸企业保有持续的贸易摩擦(cā)，甚至(zhì)发展中经济体(tǐ)与中(zhōng)国(guó)之间的贸易摩擦也在(zài)加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方式为加(jiā)征(zhēng)关(guān)税，目的在于保护本(běn)地制(zhì)造业(yè)发(fā)展；

　　又例如，东非共(gòng)同(tóng)体对外关税(shuì)税率分三档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为保护本地制造业免(miǎn)受廉价(jià)进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国(guó)出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受关(guān)税税(shuì)率和劳动力成(chéng)本因素影响，当前(qián)中(zhōng)国企业已(yǐ)经开(kāi)始产业转移(yí)。疫情之后产(chǎn)业转移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企业(yè)是这(zhè)一轮产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专(zhuān)项(xiàng)调研(yán)，随后发布《中国出(chū)口的(de)优(yōu)势(shì)与忧虑》和(hé)《中国产业转(zhuǎn)移(yí)的(de)三点(diǎn)现实》两(liǎng)篇专题报(bào)告，提示中(zhōng)国出口(kǒu)两点超(chāo)预期表现：

　　一(yī)是今年一季度中国出口订单和金额或将大增，主因去(qù)年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国出(chū)口企业迎(yíng)来产业转移浪(làng)潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出口(kǒu)商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下开展，我(wǒ)们前往广(guǎng)州进行专项调研，从另一个角度观察中国当下(xià)出口(kǒu)现状以及中国出口企业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能够(gòu)反(fǎn)映出(chū)口的大环境和大(dà)趋势

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是一个(gè)重要的拓客渠道(dào)，能够集中高(gāo)效拓展新客(kè)户群体。新(xīn)增客源的数量(liàng)和质(zhì)量(liàng)，影(yǐng)响外(wài)贸企业长期新增订单规(guī)模(mó)。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，外贸展会新拓客户并不意味着当期订单暴(bào)增。短期(qī)之内海(hǎi)关(guān)总署统计的出口订(dìng)单主要与之前客户签订的老订单相关。外贸(mào)展会反映的是更长期(qī)的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展会，可观(guān)察样本充足

　　广交会(huì)作为中国最大的进(jìn)出口商品展会，已经(jīng)板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示举(jǔ)办133届，为中国历史最(zuì)长的(de)外贸展会，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规(guī)模最大(dà)、商(shāng)品种类最全、企业类(lèi)型最多、参会(huì)采购商(shāng)数量最多(duō)、国别最广，能够为我们观察(chá)中国(guó)外贸出(chū)口现状(zhuàng)和(hé)趋(qū)势提供充足样(yàng)本。

　　133届广交会(huì)的展会面积(jī)达到150万平方米(mǐ)，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，每(měi)期涉及(jí)商品种类包括：

　　第一期：电子及(jí)家电、照明、车辆及配件、机械、五金工(gōng)具、建(jiàn)材、化工产(chǎn)品、能源(yuán)；

　　第二期：日(rì)用消(xiāo)费板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示品、礼品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公箱包及休闲(xián)用(yòng)品、医药及(jí)医疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第(dì)1、2期累计参展企业数量达到2.5万(wàn)家，参展数量较(jiào)多(duō)。

　　三、今年广交(jiāo)会反映当(dāng)前外(wài)贸环境五(wǔ)点特(tè)征

　　第(dì)一，客流旺盛(shèng)，更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广交会客(kè)流量相当(dāng)旺盛，但(dàn)相(xiāng)较往期展会，本次广交会开放境内采购(gòu)商名额(é)，客流结构上境内采购(gòu)商与境外(wài)采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境内采购商，往年内(nèi)外交流比较充分时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美客户数(shù)量明显不足(zú)，本次境外采购商主(zhǔ)要为东(dōng)盟、日(rì)韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商数量下降，意味着本次广交会反馈(kuì)出(chū)来(lái)的信息是(shì)当(dāng)下高效益客户(hù)占比有所下降。

　　根据部分企业反馈，本(běn)次(cì)欧美客户(hù)数(shù)量(liàng)偏少，可能和过去3年欧美跨(kuà)境电(diàn)商发展迅(xùn)速(sù)有关，部(bù)分采购商(shāng)已经不直接(jiē)前往(wǎng)线下(xià)展会。

　　第二(èr)，“一带(dài)一路(lù)”沿线国(guó)家构成出口(kǒu)新动(dòng)能。

　　与近期出口数(shù)据相匹配(pèi)，调(diào)研企业反馈“一带一(yī)路”国家的订(dìng)单增幅较(jiào)为明显。除东南亚(yà)外，俄罗斯和中东(dōng)整体的(de)采购规模相对偏(piān)小。

　　因此，针对俄罗斯和(hé)中东(dōng)客户订单，不同企业之间感受存(cún)在明显差异。部分企业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部分企业则表(biǎo)示对(duì)俄出口并未增长。

　　和(hé)前次调(diào)研结果相近，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧美出口动能最(zuì)为疲弱，日(rì)韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企业，小企业和代(dài)工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)目前(qián)海(hǎi)外需求较过去2年有明(míng)显走弱，不同规模和类型的企业所面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年(nián)订单下滑(huá)明显，而中大型企业(yè)则反馈今年订(dìng)单(dān)虽有(yǒu)下滑，但程度相对较轻，甚(shèn)至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相较于单纯的代(dài)加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的(de)外贸(mào)企业反馈(kuì)今年订(dìng)单情况(kuàng)相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四，2023年中国出口(kǒu)企业仍面临一定贸易(yì)摩擦压力(lì)。

　　本次(cì)广交(jiāo)会(huì)参(cān)展企业(yè)反馈，中国外贸企业(yè)正面临(lín)较为广泛的贸(mào)易摩擦(cā)。中国和欧(ōu)美(měi)发达国家之间存在(zài)贸(mào)易摩擦(cā)，除此之外，中国(guó)企业同(tóng)样(yàng)面临(lín)其他(tā)地(dì)区(qū)贸易摩擦增大(dà)，例如中国对非洲(zhōu)地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦(cā)正在(zài)加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为加征关(guān)税(shuì)，目的在(zài)于(yú)保护本地制(zhì)造(zào)业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行(xíng)第四档35％的共同对外关(guān)税的(de)决(jué)定(dìng)，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用(yòng)油、饮(yǐn)料和酒类、食(shí)糖及(jí)糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具(jù)、皮革(gé)品、棉纺织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷(cí)产(chǎn)品等。

　　原先东(dōng)非共(gòng)体共同对外关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物(wù)0％。初衷(zhōng)是(shì)保护(hù)本(běn)地制造(zào)业(yè)免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移(yí)范围正在扩大(dà)，转移进程正在加速(sù)。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力(lì)成本因素影响(xiǎng)，当前(qián)中国企业存(cún)在产(chǎn)业转移。疫(yì)情之后产业转(zhuǎn)移浪(làng)潮加速(sù)，头部大型企业是产业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反(fǎn)馈产业(yè)转移主要流向东(dōng)南(nán)亚，目(mù)前也开始流向非洲(zhōu)等地。产业(yè)转(zhuǎn)移至(zhì)当(dāng)地，生产得(dé)到的产成品(pǐn)也(yě)主要是为销售于当地。

　　此外，产(chǎn)业(yè)转移对中国出(chū)口份额影响上，企业反馈和宏观数据(jù)表(biǎo)现有所差(chà)异。其中，出(chū)口(kǒu)份(fèn)额数(shù)据(jù)显示，中国(guó)出口劳动(dòng)密(mì)集型(xíng)产品的(de)订单近(jìn)年来呈现持(chí)续下降；但(dàn)大(dà)部分(fēn)调研企业认为转移产能尚不(bù)构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移(yí)的订单规模较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样(yàng)本企(qǐ)业数量与范围有(yǒu)限(xiàn)；海外(wài)经济(jì)衰退超(chāo)预(yù)期。

　　本文来自民生证券研究院于2023年5月8日发(fā)布的报告(gào)《民生宏观调(diào)研系(xì)列之三：广交会下的(de)出(chū)口群像》

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