金融界(jiè)5月22日消息 日本(běn)股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年的(de)新高，同时也(yě)是(shì)自(zì)日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)，日经(jīng)225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年一遇(yù)的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股票需(xū)求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资(zī)者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大(dà)规(guī)模的(de)外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大(dà)净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为(wèi)1.1万亿日元(yuán)。

　　股(gǔ)神巴(bā)菲特成为(wèi)日本(běn)股市爆发(fā)导火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲(fē电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗i)特的出(chū)手(shǒu)，成(chéng)为日本股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的(de)伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一步(bù)投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕(hǎn)见地访问日(rì)本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股东大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商社的(de)决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们可能(néng)和这(zhè)五家公司都(dōu)有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支(zhī)付不错的分红，在某些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解(jiě)决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了，甚至(zhì)这件(jiàn)事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接(jiē)班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在东京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中(zhōng)文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日全部出(chū)炉。日本5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，增(zēng)至美国著(zhù)名投资(zī)家(jiā)沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合计净利润在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣(xuān)布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国际宏观在(zài)研报中指出(chū)在过去的三十年中，日本(běn)经历了漫长而(ér)痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有(yǒu)完(wán)全失去(qù)竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在(zài)国际格局大变化的背景(jǐng)下，日本经(jīng)济的边(biān)际(jì)变化值(zhí)得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们(men)也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避风港”。与此同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然不(bù)可避(bì)免(miǎn)，但良好(hǎo)的医疗(liáo)体(tǐ)系以及人工(gōng)智能的发展，也意味(wèi)着劳动力(lì)萎缩的风险在一定(dìng)程度上(shàng)出现(xiàn)了下降。

　　3、日本监管层(céng)的推动

　　近年来，日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公司(sī)提高企业价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股(电表可以调快慢吗 电表房东能做手脚吗gǔ)市开始(shǐ)掀起一(yī)波回购热潮。

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