5月(yuè)12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公(gōng)司（江(jiāng)铃重汽(qì)）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止，而此前(qián)约定(dìng)的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在(zài)重卡(kǎ)行业“大展(zhǎn)拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏(kuī)损(sǔn)额(é)度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现(xiàn)金为江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终(zhōng)止，也意味(wèi)着江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依(yī)旧(jiù)以(yǐ)失败告(gào)终。

　　审批(pī)未在(zài)约定时间(jiān)完(wán)成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易要追(zhuī)溯到两(liǎng)年前(qián)。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披(pī)露，拟以不低于(yú)7.64亿(yì)元的(de)价格，通(tōng)过山西省产权交易市场公(gōng)开(kāi)挂牌方式，出售全资(zī)子公司江铃(líng)重汽100％的(de)股权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)对接盘方开出了要求：1、世(shì)界(jiè)500强(qiáng)企(qǐ)业(yè)，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个(gè)月后，谜底揭晓。上述股权(quán)挂牌(pái)公(gōng)告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权出(chū)售征(zhēng)集到一名意向受让(ràng)方(fāng)，符合上述要(yào)求的沃(wò)尔沃卡车成了(le)接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡(kǎ)车也(yě)按照相关(guān)交易规则(zé)支付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双方经协(xié)商一(yī)致，就出售(shòu)交易股权签(qiān)署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权(quán)转让协(xié)议》，确(què)定就(jiù)目标股权支(zhī)付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管理(lǐ)有权单(dān)位的批准，但由于交易(yì)所需(xū)的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未(wèi)能(néng)在约(yuē)定的时间内完成(chéng)，项目双(shuāng)方经(jīng)协商一(yī)致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年(nián)之久(jiǔ)，但最终(zhōng)仍以失(shī)败(bài)告终(zhōng)。需(xū)要提及的(de)是(shì)，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是(shì)其(qí)历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山西(xī)省汽车工业集团(tuán)。作为一家老牌国营企业，该公司主要组装生产(chǎn)重型卡车(chē)与货(huò)车，但由于(yú)经营不善陷入发展困境，在(zài)2007年第一(yī)次(cì)被重组。中国兵器(qì)装备集团及中国长安汽车集(jí)团有限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽(qì)重组为(wèi)太原长安重汽(qì)，作为长安汽车进入重卡领域的(de)跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能(néng)被盘活。太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽2011年的亏损(sǔn)已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原(yuán)重汽(qì)的净资(zī)产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对太原重汽产生了(le)兴(xīng)趣(qù)，该公司在2012年7月(yuè)以不超(chāo)过2.7亿(yì)元的价格(gé)，从长安手中接(jiē)手太原长安重汽的全(quán)部(bù)股(gǔ)权，并于2013年1月将其更(gèng)名为江铃(líng)重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领(lǐng)域的意图是实现(xiàn)商用车全覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终(zhōng)将(jiāng)建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重型载(zài)货车、10万台发动(dòng)机的(de)大(dà)型重(zhòng)卡企业(yè)，达产后主营业务(wù)将超过200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市场和(hé)客户(hù)洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公(gōng)司、中国重汽(qì)、一(yī)汽(qì)解(jiě)放(fàng)等头部(bù)企(qǐ)业的单月销量，就已超过江铃重汽(qì)几年的销(xiāo)量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露有关江铃(líng)重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然成为“财务黑(hēi)洞”。江铃汽(qì)车2020年财报数据(jù)显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽(qì)车(chē)相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然(rán)呈(chéng)现亏损状态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年(nián)底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处(chù)于资不(bù)抵债的(de)状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思(zhí)得(dé)一(yī)提的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃(líng)汽车还对江铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿元的(de)现(xiàn)金增资。这一举动的(de)主要目的是降低江(jiāng)铃(líng)重汽的(de)资产负债率(lǜ)，便(biàn)于吸引外部(bù)投资进(jìn)入(rù)，利于江铃重(zhòng)汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自(zì)身近年来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别(bié)实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿元(yuán)，这三年内，其实现归(guī)母净(jìng)利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年(nián)和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持资金就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿(yì)元(yuán)，这几乎撑起了其当年的净利润(rùn)。而扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣(kòu)非归(guī)母净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车在这两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流(liú)净额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季度，江铃(líng)汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿(yì)元(yuán)，较上年同期(qī)上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元，较上(shàng)年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包(bāo)袱(fú)”仍然(rán)背在江铃(líng)汽车(chē)肩(jiān)上。而江铃(líng)汽车此次(cì)也(yě)表(biǎo)示，江(jiāng)铃重汽已(yǐ)暂停(tíng)生产(chǎn)和销(xiāo)售，当前主要开(kāi)支为(wèi)员工薪酬(chóu不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思)和设备维护等费用。“未来公(gōng)司仍将继续积极推(tuī)进江铃重汽的重组(zǔ)工(gō不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思ng)作，”江铃(líng)汽车方(fāng)面称。

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