看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业(yè)PMI均不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的(de)分项指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年(nián)9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指(zhǐ)盘(pán)中集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升(shēng)，对(duì)利率(lǜ)更(gèng)敏感(gǎn)的2年期美债收益(yì)率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四(sì)所(suǒ)创一年(nián)来低(dī)谷的美元指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持(chí)继(jì)续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅(fú)回落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元(yuán)/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二周因周五回落而全周累(lèi)计由(yóu)涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大，其受到美国能(néng)源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行(xíng)今年第二次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而(ér)在去年(nián)enjoy可数吗，joy可不可数，这家央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在(zài)周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于(yú)3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增(zēng)速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方(fāng)面价格波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大(dà)宗商(shāng)品价enjoy可数吗，joy可不可数格受俄乌(wū)冲突影响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预(yù)期调查(chá)报(bào)告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游(yóu)到五大湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格(gé)斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州(zhōu)州(zhōu)长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于(yú)7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师(shī)聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济(jì)处(chù)于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢(huī)复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费(fèi)增(zēng)加2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近(jìn)月产地(dì)报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多(duō)，远月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印(yìn)两(liǎng)国(guó)旱季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累(lèi)库(kù)可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足(zú)，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出(chū)了(le)进口(kǒu)利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人(rén)气一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需继续关注实(shí)际(jì)消费(fèi)以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多(duō)个国(guó)家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨(zhà)利同样(yàng)亏损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博表示，目(mù)前(qián)来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家(jiā)生物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割，7月出口开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可能(néng)再度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压(yā)榨(zhà)量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面(miàn)利润打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明(míng)确，后期国内的(de)供应也(yě)会愈(yù)发宽(kuān)松。近(jìn)端菜(cài)油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和(hé)菜(cài)油供应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的变化(huà)因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量(liàng)将从每(měi)周的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加(jiā)到(dào)34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过(guò)关，部(bù)分(fēn)工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位(wèi)于低位，下周开机预计(jì)将(jiāng)会(huì)继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库(kù)存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华北(běi)地区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需(xū)要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供(gōng)应(yīng)增加而需(xū)求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了(le)一波(bō)交(jiāo)易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的边(biān)际(jì)变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的。

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