看看(kàn)周末(mò)有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯(kū)分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和(hé)一年来(lái)新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升温的警(jǐng)报信号(hào)：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美(měi)国国债价格(gé)跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益率一度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个(gè)基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一年来(lái)低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个(gè)月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能(néng)源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未来将继续监(jiān)测物(wù)价水(shuǐ)平(píng)、外(wài)汇(huì)市场和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据(jù)显(xi中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高ǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最(zuì)高(gāo)环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店(diàn)消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)包括国际(jì)大(dà)宗商(shāng)品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市(shì)场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超(chāo)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个(gè)地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状况(kuà中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高ng)，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部(bù)分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状况而(ér)临时(shí)停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高布：竞(jìng)选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报(bào)道，当地时间20日(rì)，美国保守派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的(de)几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直(zhí)在媒体行(xíng)业(yè)工(gōng)作(zuò)，1993年(nián)，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了一(yī)批追随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美(měi)国(guó)经济(jì)数(shù)据较差，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外(wài)5月可能再(zài)度加息。另一方面，国内(nèi)经济处于(yú)弱复(fù)苏(sū)状态，油(yóu)脂(zhī)实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初(chū)以来，印(yìn)尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动暂(zàn)时(shí)略(lüè)弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是需(xū)求淡(dàn)季，最(zuì)近印(yìn)度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产(chǎn)地(dì)累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉(sù)期货(huò)日报(bào)记者，虽(suī)然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据的超预(yù)期去库(kù)继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印(yìn)尼产(chǎn)量(liàng)位于历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)位，且未(wèi)来(lái)产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕(zōng)FOB价(jià)差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂(guà)维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润(rùn)，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿大(dà)菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货价(jià)差由(yóu)负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动(dòng)。随(suí)着菜(cài)油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜油的利(lì)空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物(wù)柴(chái)油(yóu)政策执行不(bù)及预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增(zēng)速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可(kě)能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从(cóng)国(guó)内的(de)情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预(yù)计后(hòu)续继续维持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库(kù)存(cún)将开始不(bù)断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计(jì)会(huì)维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘面利(lì)润(rùn)打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持(chí)弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维(wéi)持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是否会有(yǒu)新增供应或(huò)者(zhě)上游成本端(duān)的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内(nèi)豆油的(de)价格，预(yù)计接下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高的进(jìn)口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预计逐步恢复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期(qī)开(kāi)机继(jì)续位于低位(wèi)，下周开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提(tí)升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观。傅博表示(shì)，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆(dòu)油的(de)消费替代增(zēng)加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游(yóu)节(jié)前备(bèi)货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变(biàn)。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来(lái)一(yī)段时间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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