5月12日(rì)晚间，根据美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产递交了截至2023年3月31日(rì)的第(dì)一(yī)季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图产是(shì)国内管理(lǐ)超千亿元人(rén)民币的对冲(chōng)基(jī)金机(jī)构，亦(yì)是内地少有的进行大手笔持有美股的买方(fāng)机构之一，景(jǐng)林的动向受到了市(shì)场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝光(guāng)

　　报告(gào)期(qī)内，景林资产整体(tǐ)持(chí)仓规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币(bì)120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿美元规模，环(huán)比(bǐ)增(zēng)幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林资产在(zài)美股市场持有34家上(shàng)市(shì)公司的股票。其中，前十(shí)大持仓标的在(zài)总市值中的占比下(xià)降(jiàng)到(dào)77.89％，上季度(dù)这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共(gòng)建仓5只股(gǔ)票，分别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景(jǐng)林资产一季(jì)度前五大卖出(chū)标的包括(kuò)：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美(měi)股持(chí)仓(cāng)前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：拼多多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依旧是拼(pīn)多多(duō)，与上季度对比，景林(lín)资产减(jiǎn)仓(cāng)了(le)133.85万股，较上季(jì)度持(chí)仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多(duō)多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持(chí)123.39万股(gǔ)，四季(jì)度则(zé)增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛(měng)。拼多多也(yě)不负众望，从(cóng)股价表现看(kàn)，拼(pīn)多(duō)多去年二、三(sān)、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的(de)上(shàng)涨势头在(zài)今年(nián)2月初便(biàn)戛然而(ér)止了，景林资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效(xiào)后，或许在股价“掉头”之际进(jìn)行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林(lín)新建仓的英伟达，空降前(qián)十大重仓(cāng)股第七位，一口气买入32.53万(wàn)股，一季度末持仓(cāng)市值为(wèi)0.9亿元。截止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今年以来(lái)英伟达(dá)累(lèi)计(jì)上(shàng)涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股，与高毅(yì)“唱反调(diào)”

　　一季度，景林(lín)资产在美(měi)股(gǔ)的操作中，最为亮眼的(de)当属重点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持(chí)有新东方430万股(gǔ)，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿美(měi)元，一跃(yuè)成(chéng)为景林(lín)资产的第二(èr)大重(zhòng)仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了好(hǎo)未来，期末持(chí)股数量达(dá)224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只教育个股(gǔ)股价均处于(yú)震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资(zī)产认为，从全行业(yè)来看，不同年龄层的用户对“教(jiào)育”的需求依然(rán)旺盛，除(chú)了应对(duì)考试(shì)，还包括(kuò)开(kāi)拓眼(yǎn)界(jiè)、增(zēng)长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合能力等。双减政(zhèng)策(cè)推(tuī)行之后，目前(qián)行业政策环境(jìng)趋(qū)于稳定，但过程中很多(duō)公司退出离(lí)开，使得(dé)行业竞争格(gé)局趋缓，对(duì)于存量公司有利。

　　“从行业龙头公司本身(shēn)来说，凭(píng)借多(duō)年积累的口碑和公信(xìn)力，品牌的护城河依然很深(shēn)。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实(shí)，原(yuán)有的留学(xué)等业务恢复增长，同(tóng)时(shí)素质教育、直播电商(shāng)业务等新(xīn)业(yè)务成为新的增长(zhǎng)驱(qū)动力。且公司的利润和现金(jīn)流稳中转好(hǎo)，同时(shí)账上资(zī)金充足，当时的估值下有足够的(de)安(ān)全边(biān)际。在(zài)过(guò)去几个季度(dù)的财报中(zhōng)，我们看到了相关的积极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一提的(de)是，高(gāo)毅(yì)资产对于教育领域也颇(pǒ)为看(kàn)好，但是标(biāo)的选择似(shì)乎与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会公开资(zī)料(liào)显示，截至今年一(yī)季度末，高毅资产(chǎn)持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去(qù)年底减仓(cāng)超10万股，减(jiǎn)仓比例接近(jìn)三(sān)成。而一季度(dù)高(gāo)毅资产(chǎn)大举买入近156万(wàn)股好未来，相比于(yú)去(qù)年(nián)底增持幅度(dù)达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的(de)重点(diǎn)方向，中特估支线也由暗转明(míng)，晋(jìn)升市场(chǎng)第二大主线。

　　可好景不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹了一两天，随(suí)后便开始持续(xù)下跌，传媒(méi)、游(yóu)戏板(bǎn)块(kuài)更是大幅杀跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本文(wén)内容为客观数据(jù)信(xìn)息罗列(liè)，不构成任何投资(zī)建(jiàn)议）

　　此前连续24个(gè)交(jiāo)易日成交额(é)超(chāo)万亿(yì)元(yuán)阶段(duàn)纪录，在本周(zhōu)遭遇(yù)终结。周三时，市场成交量(liàng)尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日(rì)成交额连续两日(rì)萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入(rù)缩量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对(duì)市场的(de)急(jí)剧(jù)降温，市场(chǎng)观(guān)点认为，主要(yào)原因是5月11日晚间发布的金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据(jù)国(guó)盛证券(quàn)，4月新(xīn)增(zēng)信贷7188亿(yì)元，虽(suī)然同比(bǐ)多增(zēng)734亿元，但是考虑(lǜ)到去年4月基(jī)数的(de)异(yì)常，因而与往年相比，今年4月信贷则是明显跌落(luò)，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再度成为信贷(dài)回落的主要原因。而企业中长期贷(dài)款继续保持(chí)同比多增，4月同比多增4017亿(yì)元(yuán)至6669亿元。信贷下滑带动社融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名(míng)光大(dà)证券的点评(píng)称，4月下旬票据利率(lǜ)先下(xià)后上，并不(bù)意味着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今年国股行NIM和营收(shōu)压力很大，一直在压降票据(jù)等低效资产，对分行收票额度控制很严。4月前两旬已经收了很多(duō)票，后(hòu)面改用其他贷款(kuǎn)来冲(chōng)。5月上旬票据已经快要接(jiē)近零利率了(le)，信贷(dài)再度出现深度(dù)负增长，这是4月(yuè)信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的(de)贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背(bèi)景(jǐng)之下，市场要想好起(qǐ)来，必然要让大家看到宽(kuān)信用的信(xìn)号(hào)出现，而这可(kě)能还需(xū)要一定(dìng)的(de)时(shí)间。

　　当前市(shì)场存(cún)量资金博弈(yì)的背(bèi)景不改，而两大主线人工智能和中(zhōng)特估，今(jīn)年已(yǐ)然(rán)累计不(bù)小(xiǎo)的涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还有(yǒu)多只央企ETF等待进(jìn)场，而人工智能这边，在未(wèi)有增量(liàng)资金进场的情(qíng)况之下，再想继续(xù)向(xiàng)上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见(jiàn)的在深夜抒发感(gǎn)想。大(dà)谈公募(mù)基金经理的难处，在(zài)业绩和投资信仰之间无法(fǎ)两全(quán)。紧接着，炮轰(hōng)当下市场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市场交易机(jī)制应要有所改变。

　手指头在里边怎么动，扣自己的正确手势图　相信，这不仅仅只(zhǐ)是但总一个人的(de)心声。

　　今年以(yǐ)来，市(shì)场看着红红火火，但很多投资者(zhě)都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金(jīn)经理更是有苦难言，市场上(shàng)大热的人工智能，游(yóu)资炒作的(de)“星辰(chén)大(dà)海(hǎi)”，根本不(bù)符合他们的(de)机构审美。直白点(diǎn)说，市场(chǎng)根本就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言.......

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