市场再迎来风险管(guǎn)理新利器(qì)，科创50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层(céng)次(cì)资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上(shàng)已(yǐ)有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另(lìng)外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投(tóu)资者(zhě)将拥(yōng)有更灵活(huó)的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所提(tí)升(shēng)，更多(duō)吸引资金(jīn)入市，也能更好地服务(wù)于科(kē)创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试(shì)点(diǎn)以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了(le)引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目(mù)前行(xíng)之有效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示(shì)，一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市场运行(xíng)情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落实(shí)党(dǎng)中央、国(guó)务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦东新区高水平(píng)改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科(kē)创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试(shì)的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进(jìn)一(yī)步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长(zhǎng)期持续健康发展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立，随(suí)后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至(zhì)目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证(zhèng)科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非(fēi)货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创(chuàng)板设立以来(lái)，市场对风(fēng)险管理工具的呼(hū)声不(bù)断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股(gǔ)面临的价(jià)格波(bō)动更大，因此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求(q中山有多少个镇区，中山有多少个镇区,都叫什么名iú)也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上(shàng)市，将会给投资者(zhě)提(tí)供更加灵(líng)活的风险管理工具(jù)，使得(dé)投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多的(de)时间(jiān)和(hé)精(jīng)力去关注标的(de)对应上(shàng)市公司的(de)投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所(suǒ)扩大(dà)，提供(gōng)更好的(de)流动性，市(shì)场稳(wěn)定性(xìng)提升；也将为市场带(dài)来更多的(de)增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务科创板上市(shì)企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权(quán)作(zuò)为全球资本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市(shì)，包括上交所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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