本(běn)周，56只首发基金中（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北证50成份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数基(jī)金、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)北证50成份指数基金和(hé)万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金(jīn)。

　　多(duō)位业内人士表示，流动性问题(tí)是制约北交所发展的首(shǒu)要因素(sù)，不过随着公募基金加速布局，增量资(zī)金(jīn)不断涌入下(xià)，流(liú)动(dòng)性(xìng)问题有望持续改善；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北(běi)证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份(fèn)额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据(jù)招募(mù)说明书，该基(jī)金主要跟踪北证50成份(fèn)指数，由于(yú)是(shì)发起式基金，认购金额满1000万元(yuán)即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二(èr)批(pī)北证50指数基(jī)金(jīn)产品成功获批，工银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬基金、博时基金(jīn)四家公募基(jī)金公(gōng)司拿到批文。除博时基金外，万家基金的北证50指数产品也是以发起(qǐ)式的形式设立。

　　截至目前，除博(bó)时基金(jīn)旗下产品正在发(fā)行外，其余3只产品(pǐn)均已成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获(huò)2225户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模(mó)3.89亿(yì)元；工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金于(yú)4月27日正式成(chéng)立(lì)，获1496户有(yǒu)效认购(gòu)，募(mù)集规(guī)模2.39亿元；万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基(jī)金于5月5日正式成(chéng)立(lì)，获1717户有效认购，募(mù)集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的(de)投资价值，万家北(běi)证50成份(fèn)指数基金经理杨坤曾表示，

　　北(běi)交所(suǒ)股票估值普(pǔ)遍显(xiǎn)著低于其他(tā)上市板块中业务相关(guān)度(dù)较高的同类股(gǔ)票，具有较大估值提升空间(jiān)。随(suí)着市场流动性(xìng)的增强和创新(xīn)型中小企业(yè)的(de)高(gāo)速成(chéng)长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期(qī)投(tóu)资价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北证50指数基金(jīn)月内(nèi)加速(sù)“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份指数基(jī)金(jīn)相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日，这8只(zhǐ)产品年内回报(bào)、成(chéng)立以(yǐ)来回报悉数为负，其中年内(nèi)平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这些产品开(kāi)始加速“回血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证50指数方面(miàn)，自去年(nián)11月发布以(yǐ)来，该指数经历(lì)小幅下滑后，今年一季度上(shàng)涨(zhǎng)1.76％。二季度以来虽(suī)有震(zhèn)荡(dàng)下跌(diē)，但5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日(rì)，该指数月(yuè)内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核心指数表现，除红利指数月内涨1.91％外，包括三大球和三小球分别是什么 三大球的起源(kuò)上(shàng)证指数(shù)、沪深(shēn)300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证(zhèng)50指数(shù)推出后，多个指数(shù)基金相继成立，这使得北(běi)交所整体流动性有所改善。从中观维度(dù)来看，北交(jiāo)所很多优质企业的(de)估(gū)值仍然偏低(dī)，预(yù)计(jì)随(suí)着流动性逐(zhú)步(bù)改(gǎi)善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北交所板块整体走势有望持(chí)续向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示。

　　北交所官(guān)网显(xiǎn)示，截至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年(nián)北交所上市公司盈利(lì)面达99％，净利润(rùn)总额(é)增长(zhǎng)23.8％，超四成的公司净利(lì)润(rùn)达5000万元以上(shàng)；2022年北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司(sī)全年(nián)共(gòng)实现净利(lì)润138.11亿元，平均实现(xiàn)净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈(yíng)利(lì)面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净利(lì)润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实(shí)现利润正增长。北交所上(shàng)市公司业绩正持续释放(fàng)。

　　此(cǐ)外，10只北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内(nèi)表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，Wind数(shù)据显示，截至5月12日，除大成北交所两年定开年(nián)内收益为负外，其余9只北交所主题(tí)权益基金年内(nèi)均斩获正收益。其(qí)中，华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企业精(jīng)选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交(jiāo)所慧(huì)选两年定(dìng)开、嘉实(shí)北(běi)交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的(de)回报排在二三(sān)位。

　　当前(qián)估值(zhí)偏(piān)低

　　正是(shì)长线资金布局良机三大球和三小球分别是什么 三大球的起源>

　　对于北交(jiāo)所投(tóu)资价(jià)值，多位业内人(rén)士认为，当前北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质(zhì)公司被显著低估，不(bù)过正是长线资金(jīn)布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选两年(nián)基金经理叶勇直言，北交所市(shì)场上(shàng)，制约其发展(zhǎn)的(de)依然是市场本身较差的流动性(xìng)问(wèn)题，市场制度性差异导致其与沪深(shēn)市场相比，可比公司估值表(biǎo)现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质(zhì)上市企业(yè)数量(liàng)外，后续北交所(suǒ)市场(chǎng)有(yǒu)必要完善转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从(cóng)而活跃市(shì)场交易，通(tōng)过(guò)沪深(shēn)市场(chǎng)的引领，提升(shēng)流动性，平抑估值鸿沟。不过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优质公司被(bèi)显著(zhù)低估，也是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)基(jī)金经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于(yú)北交所的后续表现充(chōng)满信心，信心来源于四个(gè)方面。

　　一是北交所(suǒ)公(gōng)司目前估(gū)值已经非(fēi)常(cháng)便宜(yí)，他(tā)们(men)测算前几大重(zhòng)仓股(gǔ)的平均(jūn)估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个估值水平对于具备专精特新特性(xìng)的中(zhōng)小成(chéng)长型企业而言(yán)是非常具有吸引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看，他们发现(xiàn)很多北交所公司今年以来依然延续了较快(kuài)的增长速度(dù)，发展整体是符合预期的，业(yè)绩的持续增长进一步消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三是从政(zhèng)策来看，去年四季度以来北交所(suǒ)出了(le)不少(shǎo)政(zhèng)策利好，包(bāo)括发布《北京证(zhèng)券交易所股票做市(shì)交易业务细则》和(hé)《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业(yè)务指引》，下调部分交易(yì)费率，北(běi)交所股票将纳(nà)入(rù)中(zhōng)证、国证(zhèng)跨市(shì)场指数(shù)体(tǐ)系(xì)，北证50指数11月份正式上线等(děng)政(zhèng)策的密集发布，可以说(shuō)对(duì)这个市场(chǎng)是加大(dà)了呵护的力度，政策的暖风对整个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的公司较(jiào)多(duō)，其中不(bù)乏(fá)优质(zhì)的(de)个股，供给上来了，给他(tā)们增加了筛选的范围(wéi)，尽管(guǎn)短期可能由(yóu)于(yú)供给(gěi)增加对整个市场的流动(dòng)性造成一(yī)定的扰动，但增加优质供给是市场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业(yè)的(de)难度(dù)是相对降低的。

　　景顺长城北交所精选两年定开基(jī)金经理(lǐ)张(zhāng)靖(jìng)表示(shì)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)作(zuò)为新(xīn)兴(xīng)的股票(piào)交易市场，目前仍处(chù)于初创(chuàng)期，上市(shì)股票数量还不够多，市(shì)场(chǎng)关注度还不高，整体估值水平相较于沪(hù)深交易所明显低(dī)估(gū)。随着宏观经济触底回升(shēng)，和北交(jiāo)所快速(sù)发(fā)展，投资机会应会越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特(tè)估”下，北交所作(zuò)为A股“中特估”组成部分之(zhī)一，或有(yǒu)望随着北(běi)交所改革的不断推进和投资者关注度(dù)提升(shēng)逐渐得(dé)到估值体系(xì)修复。从2023年一季度的公募基金持(chí)仓变化来(lái)看(kàn)，这一趋(qū)势已经初露端倪，部(bù)分专精(jīng)特新次新股及(jí)北证50中高权重、低估值公(gōng)司获(huò)增持较(jiào)多(duō)。此外，北(běi)证(zhèng)50成分股中尚(shàng)拥(yōng)有多个被低估标的，未来随着北(běi)交所改革的不断推进和投资(zī)者关(guān)注(zhù)度提升，北交所流(liú)动性随之改善，这(zhè)些大(dà)市值、高权重、低估值的(de)公司获得重估可能性较大(dà)。