金融界5月(yuè)5日消息 央行、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动(dòng)香(xiāng)港与内(nèi)地利率(lǜ)互换市(shì)场互联互(hù)通合作。北向互换(huàn)通(tōng)下的交易将于2023年(nián)5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过北向互换通开展利率互换交易在轧差(chà)后(hòu)的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场情况适时调整额度。

　　全(quán)文(wén)如下：

　　中国人民银行、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港(gǎng)与内地利率互铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处换(huàn)市场互联互通(tōng)合作

　　为促进内地与(yǔ)香港金(jīn)融衍生品市(shì)场的协同发展，构建(jiàn)高水平(píng)金融开放格(gé)局(jú)，2022年7月4日，中国(guó)人民(mín)银行（以下简称(chēng)人民(mín)银(yín)行）、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货事务监察委员会（以下简(jiǎn)称(chēng)香港证(zhèng)监会(huì)）、香港金融管理局(jú)（以下简称香港金(jīn)管局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银行(xíng)间市场清算所股份有限公司（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算所）和香港场外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结算公司(sī)）开展香港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)（以下(xià)简(jiǎn)称“互换通(tōng)”），初期先行开(kāi)通“北向(xiàng)互换通(tōng)”，香港及(jí)其(qí)他国家和地区的境(jìng)外投(tóu)资者可通过两(liǎng)地基础设施互联互通参与内地银行间金(jīn)融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的(de)各(gè)项准备工作进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北向互(hù)换通”下的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北向互换通”的(de)顺(shùn)利推(tuī)出，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关(guān)交(jiāo)易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”初期可(kě)交易品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交易及结(jié)算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北(běi)向互换通”的境内(nèi)投资者（即互(hù)换通(tōng)报价商(shāng)）需(xū)与外汇交易中心签署(shǔ)报价商协议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算(suàn)会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向互换通(tōng)”的境外投资(zī)者为(wèi)符合人民银行(xíng)要求并完(wán)成内地银行间债券市(shì)场准入(rù)备案的境外(wài)机构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通“北向互换通”交易权(quán)限(xiàn)。拟申请开通“北(běi)向互换通(tōng)”交易权限的境外投资(zī)者(zhě)需同(tóng)时申请成为(wèi)场外结算公司的(de)清(qīng)算(suàn)会(huì)员或该类会(huì)员的清算客户铜祖在古代是干什么的，铜祖是什么用处。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心(xīn)与人民银行(xíng)认(rèn)可(kě)的境外电子交易平台互(hù)联提供(gōng)交易(yì)服务。

　　2.清算安排(pái)：上海清算所和场外(wài)结算(suàn)公司建立中央对手方清算机构互联互(hù)通，共(gòng)同向(xiàng)境内外投资者(zhě)提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额度：初(chū)期，全部境外投资者通过(guò)“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日不(bù)超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时调整额(é)度(dù)。

　　2.清算(suàn)额度：上(shàng)海清算(suàn)所与(yǔ)场外结算公司针对双方清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所(suǒ)与场外结(jié)算公(gōng)司之间净(jìng)头(tóu)寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞口设定上限不超过人(rén)民币40亿元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情(qíng)况适时调(diào)整额度。

　　二、人(rén)民银行、香(xiāng)港证监会和香港金管局已就(jiù)“互换通(tōng)”涉及(jí)的跨境(jìng)监管合作(zuò)原(yuán)则和具体(tǐ)安(ān)排达成共(gòng)识，并签署了(le)《关于内(nèi)地-香港债券及(jí)衍生品市(shì)场(chǎng)相(xiāng)关事宜的谅解(jiě)备(bèi)忘录》。备忘(wàng)录健全了(le)两地监管(guǎn)机构在债券及衍生(shēng)品市场方面的监管(guǎn)合作安(ān)排(pái)和(hé)联络协(xié)商机制，共同(tóng)维护“互换通(tōng)”的(de)正(zhèng)常运(yùn)行、金融市(shì)场(chǎng)稳定和(hé)公平交易秩序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易中(zhōng)心(xīn)、上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公司(sī)应(yīng)当依法履行“互(hù)换通”下(xià)的(de)各项职责，组织市场各方(fāng)有序开展“北向(xiàng)互换通”业(yè)务。清算会员应当(dāng)遵守相关监管规定及(jí)业务规则，加强内部控制(zhì)，防范(fàn)和控制(zhì)风险，做好投(tóu)资者教(jiào)育和(hé)服务(wù)，切实维(wéi)护(hù)投(tóu)资者合法权(quán)益(yì)。投资者应(yīng)当充分了解两(liǎng)地市场(chǎng)法律法规、业务(wù)规则和实践操作的差异，评估(gū)和(hé)控(kòng)制风险，理性开(kāi)展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一(yī)步做(zuò)好准备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣(qù)参与“北(běi)向互换通”的投(tóu)资者可联系外汇交易(yì)中心、上(shàng)海清算(suàn)所、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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